#94, 3 декабря'96

ОБЗОР НЕДЕЛИ: ГКО

ЦБР держал доллар и доходность ГКО. Удержал

Прошедшая неделя ноября не принесла сколько-нибудь ощутимых изменений в развитие рынка ГКО-ОФЗ. Объем средств, привлеченных с него в ноябре, составил около 2,5 трлн. руб., что составляет около 25% фактических ноябрьских бюджетных поступлений (сумма, практически равная доходам от внешнеэкономической деятельности).

Вместе с тем сужение границ колебаний курса российского рубля к доллару США поставило Банк России в достаточно сложное положение. Поскольку давление спроса на валюту в этот период было достаточно значительным, то Банк России вынужден был продавать валюту. Вырученные средства он, вероятно, использовал для покупки ценных бумаг на вторичном рынке, стерилизуя тем самым поступление избыточного количества рублей от инвесторов-нерезидентов. При покупке же валюты ЦБР, очевидно, использовал рубли, вырученные от продажи ценных бумаг из своего портфеля.

Все эти действия были предприняты Центробанком с единственной целью - удержать уровень доходности на желаемом уровне. В итоге во второй половине ноября вначале доходность снизилась до уровня 46% годовых, а затем, к 26 ноября, вышла на уровень равновесия 51-52%. Таким образом, последняя неделя ноября не внесла заметных изменений на рынок ГКО/ОФЗ, полностью сообразуясь с вялой динамикой общехозяйственной конъюнктуры. Тактические маневры нерезидентов, попытавшихся использовать кратковременную понижательную тенденцию по доходности ГКО для получения высоких доходов, не увенчались успехом. 27 ноября после погашения ГКО выпуска N 22034 RMFS на общую сумму 4945,3 млрд. руб. состоялись аукционы по размещению ГКО выпуска N 22060 RMFS и дополнительного транша выпуска N 24003 RMFS.

При объеме эмиссии ГКО 60 выпуска в 7000 млрд. руб. спрос (по номиналу) составил 8 984,53 млрд. руб., объем продаж - 5080,72 млрд. руб., в т.ч. по неконкурентным заявкам - 4000,671 млрд. руб. Диапазон цен по заявкам варьировал от 76,41% до 90,00%. Средневзвешенная цена составила 76,52% к номиналу. Доходность облигаций по средневзвешенной цене - 38,10% годовых.

Итоги аукциона по дополнительному траншу ГКО выпуска N 24003 RMFS характеризуются следующими параметрами. При объеме выпуска в 3000 млрд. руб. спрос (по номиналу) составил 4111,95 млрд. руб. Объем продаж - 2103,951 млрд. руб., в т.ч. по неконкурентным заявкам - 2083,036 млрд. руб. Диапазон цен по заявкам варьировал от 100,3% до 105,00% к номиналу. Доходность облигаций при средневзвешенной цене в 100,46% от номинала - 38,03% годовых. За истекшую неделю в ходе четырех торговых сессий и двух аукционов (27.11.96 г.) на Региональной торговой площадке АТМВБ зарегистрировано 885 сделок с общим суммарным оборотом в 241,8 млрд. руб.

4 декабря 1996 г. планируется проведение аукционов по размещению ГКО выпуска N 22061 RMFS (объемом 8,5 трлн. руб.), сроком обращения - 252 дней (дата погашения облигаций - 13 августа 1997 года) и дополнительного транша выпуска N 24008 RMFS (объемом 2,5 трлн. руб.), сроком обращения - 588 дней (дата погашения - 15 июля 1998 года), а также погашение ГКО выпуска N 22035 RMFS.

Ввод заявок будет производиться 4 декабря в обычное время.

Контактный телефон/факс ФО АТМВБ: (4232) 22-94-58. Адрес АТМВБ: 690600, Владивосток, ул., Пологая, 67.