#92, 26 ноября'96

ОБЗОР НЕДЕЛИ

Новая денежная эмиссия неизбежна

Стало известно, что в октябре для погашения дефицита бюджета правительству пришлось привлекать неналоговые источники финансирования, в том числе провести "контролируемую денежную эмиссию".

Правительство России принимает все меры, чтобы убедить руководство МВФ в своей дееспособности. 12 ноября во Франкфурте-на-Майне состоялась удачная презентация российских еврооблигаций. По мнению министра финансов Александра Лившица, это должно свидетельствовать о том, что финансовое состояние России не столь уж плачевно, раз ей не боятся давать деньги в долг. Но вопреки известной, жесткой на этот счет позиции МВФ разговор о новой денежной эмиссии вновь поднят в Совете Федерации РФ.

Совет Федерации обязал правительство до 1 декабря 1996 года погасить долги государства перед пенсионерами, бюджетниками, а также по детским пособиям "за счет займов Центробанка, в том числе беспроцентных, и других источников". "Другими источниками" может быть в нынешних финансовых обстоятельствах только денежная эмиссия. Правда, в протокол заседания Совета Федерации наименование именно этого источника занесено не было.

Денег на погашение социальных долгов в казне и впрямь нет. Председатель Пенсионного фонда Василий Барчук заявил, что в случае выполнения решения Государственной Думы об индексации пенсий с 1 ноября текущего года в 1,1 раза фонд задолжает к Новому году пенсионерам 20 трлн. рублей (сегодня этот долг составляет 13,2 млрд. рублей). И погасить этот долг за свой счет Пенсионный фонд не сможет.

На этой неделе Центробанк и правительство обещают официально огласить принципы российской курсовой политики на 1997 год.

До последнего времени курсовая политика оставалась тайной за семью печатями российского ЦБ. И ее раскрытие перед журналистами обозреватели связывают не столько с возросшим авторитетом ЦБР на кредитном и валютном рынках, сколько с пребыванием в Москве все той же "контрольной" комиссии МВФ.

По расчетам ЦБР темп прироста номинального курса доллара за 1997 год должен составить 9%, и к концу года доллар будет стоить 6200 рублей. Это первый вариант курсовой политики, предполагающий установление непрерывного наклонного коридора. Второй вариант предусматривает ступенчатый наклонный коридор - каждый квартал курс пересматривается, но в размерах, устанавливаемых ЦБР. Наконец, третий вариант предполагает жесткую фиксацию курса, если годовая инфляция в 1996 году удержится на уровне 26%. В рамках этой политики ЦБР намерен провести в будущем году несколько запланированных девальваций рубля по мере возникновения трудностей у экспортеров (девальвация национальной валюты, как известно, стимулирует экспорт, тогда как ревальвация, наоборот, - импорт).

Все прогнозные варианты курсовой политики ЦБР направлены, таким образом, на подавление инфляции. Второе направление - на усиление надежности банков.

ЦБР внимательно следит за деятельностью и состоятельностью российских банков. В 1995 году было отозвано 225 лицензий, в 1996 году - 200. Еще 130 банков отнесены к числу проблемных.

Всего в России на сегодня - 2069 банков. Их совокупный капитал растет. Через два года (к 1 января 1999 года) для каждого комбанка будет установлен норматив собственных средств в 5 млн. ЭКЮ. Сегодня только 15% российских банков могут похвастаться такой и большей суммами собственных средств и лишь 42% работают в промышленности. В итоге инвестиции в экономику упали еще на 18% - до критической, по оценке Минэкономики РФ, отметки.

Новые меры правительства по пополнению бюджета в 1997 году -как то: налоговый сбор с покупки валюты, 15-процентный налог на доходы граждан по банковским депозитам, налог с операций с ГКО и даже акцизный сбор - в первую очередь ударят по банкам. И их кажущаяся сегодняшняя стабилизация рассыпится как карточный домик.

По сообщениям информагентств.