 |
#8, 31 января 2000 г | ||||
 |
 |
 |
 |
 | |
Горнопромышленники задумались о гарантиях
Лариса ЛАРИНА.
Летом прошлого года Союз горнопромышленников Дальнего Востока зарегистрировал некоммерческую организацию "Гарантийный фонд".
Не полагаясь больше на господдержку, горнопромышленники намерены на корпоративных началах решать проблемы инвестирования отрасли.
РЕСУРСЫ ПОД ЗАЛОГ
Идея Гарантийного фонда состоит в том, что ресурсы должны работать, даже если они лежат в земле. "Мы исходим из того, - говорит член правления фонда Леонид ПИНЧУК, - что те ресурсы, которые переданы горным предприятиям на правах хозяйственного ведения, в виде продукции будущих лет могут служить предметом залога. Под этот залог можно занимать деньги, чтобы предприятие могло развиваться, выпускать конкурентоспособную продукцию. Если инвестиции просит экономически слабое предприятие, то инвестор требует максимум. Я построю вам новое производство, но вы отдадите мне продукцию на 99 лет вперед! Рассчитывать на прямую помощь государства не приходится. Но и ждать, когда экономика наладится, тоже больше нельзя".
Гарантийный фонд Союза горнопромышленников Дальнего Востока выступил инициатором создания корпоративного залогового фонда. Предприятия, которые имеют производственную базу, финансовую историю, разведанные запасы сырья, могут передать фонду в залог определенный процент продукции, которая будет добыта в ближайшие несколько лет.
По идее организаторов фонда, залог этот обезличивается, капитализируется, то есть выражается в деньгах. Под его гарантию выпускается облигационный заем. Эти облигации в отличие от известных нам ГКО обеспечены ресурсами, которые лежат в земле.
Облигационный заем, по расчетам, должен составлять не менее $50 млн. Такой объем позволит не только привлечь необходимые средства для инвестирования, но и создаст активный вторичный рынок облигаций.
Чтобы облигации были привлекательными для инвестора, его организаторы намерены предусмотреть стабильную доходность (она будет скорее всего купонной), возможность обратного выкупа облигаций фондом. Однако для этого участникам гарантийного фонда первоначально нужно будет скинуться сравнительно небольшой суммой "живых" денег. Кроме этого, фонд рассчитывает получить деньгами на возвратной основе и от государства, которое заинтересовано в становлении производства и планирует подобные расходы в бюджете развития.
ФОНД И ВЛАСТЬ
Отношения Гарантийного фонда и власти должны быть совершенно определенными. Размещение средств займа - прерогатива только фонда, это предохранит деньги заемщиков от попыток власти расходовать их не по назначению. Ведь у власти всегда есть потребность и искушение направить хоть какие-то средства на решение социальных проблем территории. В этом причины неудавшегося земельного займа, который несколько лет назад проводила администрация Находки, например.
Интерес власти к созданию подобного фонда прямой - предприятия будут самостоятельно искать инвестиции, развиваться, а значит, платить полновесные налоги. Сегодня администрация края активно помогает горным предприятиям, и это заметно по возросшим результатам их работы. Предприятия начинают осознавать собственные возможности, начинают преодолевать элементы иждивенчества. Корпоративный фонд мог бы лоббировать интересы участников фонда в коридорах власти.
Сейчас организаторы фонда ведут переговоры с предприятиями. Вырабатываются обязательства будущих партнеров, определяются ориентировочные цифры, формируется пакет документов, с которым можно выходить в Минфин, Минэкономики, природных ресурсов для получения разрешения на выпуск облигационного займа.
Важно отметить, что фонд - некоммерческая организация. Таково было требование руководителей горных предприятий. Это является своего рода гарантией того, что со временем эта организация не будет работать на собственные коммерческие цели.
У каждого предприятия, кроме своих, есть и общие цели и интересы. Фонд рассматривает в качестве перспективных проектов инвестирование, например, порта в Рудной Пристани, в котором заинтересованы все горные предприятия дальнегорского комплекса. В интересах всех может быть и строительство металлургического предприятия, поскольку дальнегорские предприятия поставляют на рынок не конечный продукт, извлекая из руды незначительную часть полезных вещей. Все должно работать и давать отдачу. Есть интересные проекты у "Приморскугля", Ярославского ГОКа, других горных предприятий Дальнего Востока.
Проекты, отобранные для инвестирования, будут проходить многостороннюю экспертизу - экономическую, техническую, экологическую. В некоторых случаях будет нужна оценка международных экспертов. Одному предприятию подобное не под силу. Инвестиции, направленные на конкретный проект, предполагается страховать. Такие переговоры также идут со страховыми компаниями.
Самый главный вопрос - найдутся ли инвесторы с такими большими деньгами? По убеждению организаторов фонда, такие капиталы есть у ближайших соседей в странах АТР. Нужно только предложить стоящие проекты и гарантии. С помощью подобных корпоративных фондов восстанавливали экономику в Южной Корее, защитив таким образом собственного производителя от произвола прямых инвесторов.
Кстати, инвестирование предприятий через выпуск облигаций снимает вопрос и претензий на контрольные пакеты, как это происходит в случае с выпуском дополнительных акций конкретных предприятий. Нужно признать, что инвестирование через увеличение уставного капитала не удалось, - вмешался российский менталитет. Управленцы - они же собственники - не хотят терять власть над предприятиями.
ВОПРОСЫ, ВОПРОСЫ...
В общем, идея горнопромышленников вполне имеет право на жизнь. Вот только вопросов пока остается больше, чем ответов. Своевременная ли затея? Как будет она адаптирована на зыбкой российской почве? Ведь и иностранные банки с нами отказываются работать, и прямые иностранные инвесторы потихоньку уносят ноги из России, и Приморья в частности. Можно ли у нас планировать что-то на двадцать лет вперед?
"Время беспросветного беззакония проходит, - говорит г-н Пинчук. - Страна потихоньку успокаивается. Президент по-хорошему ушел, мы накануне выборов нового президента. Ситуация нормализуется - это неотвратимо. Сейчас самое время предприятиям проявлять инициативу".
